買回庫藏股 淨值減少

買回庫藏股 淨值減少↓ NAV變小↓  ROE變大↑

以YUM 為例:

EPS=NAV*ROE

EPS	NAV	ROE	俗$
2.4	3.4	0.71	70.3
2.4	3.2	0.75	75.7
2.4	3.0	0.80	83.6

所以買回庫藏股提高ROE↑ 便宜價變高